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[期货日报]山东花生调研:产融结合是亟待开发的蓝海

期货日报        2021-06-09 10:15:01    
 

5月30日至6月4日,在郑商所的大力支持下,期货日报组织了“2021年山东花生市场调研”活动。此次调研主要是对山东花生产区的新季生产形势进行实地走访,对国内陈花生市场库存与销售、进口花生市场发展态势等问题进行了解,同时还深入调查了山东沿海油厂花生压榨、原料储存、花生油销售、进口花生成本与流向。

记者发现,虽然我国新季花生种植面积预计略减,但是良种率将得到提高;虽然花生及其制品短期出现了需求减弱的现象,但是长期稳中有增的态势难改;虽然花生市场定价权集中掌握在大中型油厂手中,但是市场格局不会一成不变,进口花生及其制品对国内市场的影响将越来越大。此外,产业企业对花生期货既感兴趣又心存谨慎,产融结合的大趋势不可改变,期货市场将助力花生产业企业高质量快速发展。 

A新季花生种植面积或减少 

目前,我国春播花生正处在幼苗生长旺盛期,其中南方地区种植时间较早的花生已经开始从苗期进入开花下针期。同时,河南、河北、山东等小麦主产区正进入麦收旺季,预计夏播花生即麦茬花生种植即将全面展开。

期货日报记者综合分析调研时了解到的花生种植情况发现,与去年相比,今年我国新季花生种植面积略减,其中山东花生种植面积减少5%—10%,河南花生种植面积持平或略减,吉林、辽宁、河北花生种植面积持平。

实际上,造成花生种植面积下降的原因主要有四个:一是农村劳动力短缺,花生种植需要投入较高的人工成本,而当前农村青壮年劳动力进一步减少,加上花生种植很难全面实现机械化作业,使得农民稳种、扩种花生的积极性不高;二是近两年,无论是在东北地区还是在河南、河北与山东等玉米、花生主产区,玉米等大宗农产品价格均出现了持续上涨,使得农民种植花生的积极性不高,很多农民更愿意种植机械化程度高、投入少、收益高的玉米、大豆等农作物;三是部分花生传统产区农业种植结构出现了较大调整,如山东花生种植面积近年来一直呈现稳中有降的发展态势,关键因素是当地正在大力发展高产、高效农业,而花生产业不属于该系列,当地农民把花生田改种蔬菜、樱桃等农林作物的现象很普遍;四是进口花生及其制品对国内市场的影响增强,进口质优价廉原料也改变了部分地区农民常年只种植花生的传统习惯。

“在莱西、莱阳等地,往年一户农民的花生种植面积有7—8亩,现在只有2—3亩了。”青岛鲁星食品有限公司总经理李喜清告诉记者,往年当地农民有用自种花生榨油的传统,但是现在部分农民更乐意从市场上买花生来榨油,更不用说扩大花生种植面积了。他认为,导致这种现象出现的原因是随着80后及其以后出生的青年人进城务工,农村剩下的大部分是老年人,他们种不动花生了。

记者在山东烟台、平度、莱阳以及河南漯河、周口、驻马店等地调研时看到,不管是平原地区还是丘陵地带,往年农民用于种植花生的很多小地块与“田头地”,今年大多被改种成了玉米和蔬菜。

“往年5月初的时候,豫南地区的农民收获大蒜、油菜籽后会考虑种一些早熟花生,以期待早点上市可以卖个好价钱,但是今年大部分农民却改变了主意,较为统一地种上了玉米。”河南驻马店粮油贸易商徐自力告诉记者,玉米价格近两年一直保持高位并呈现上涨态势,明显正在改变农民的种植习惯,所以国内一些主产区的农作物种植结构出现了较大变化。

根据记者掌握的情况,除了山东花生种植面积预计降幅较大外,东北等地的花生种植面积保持稳定,同时已播花生的长势较为良好,为未来花生丰产打下了扎实基础。此外,由于有关机构和主产区地方政府近年来十分重视花生产业发展,特别是加大了花生种植的产业化、规模化、良种化、机械化力度,国产花生的整体品质得到了很大程度的提高。比如,今年高油酸花生的种植面积在很多产区得到了扩大,让新季花生的良种率得到了提高。

“作为一家大型花生加工企业,我们对新季花生的种植情况较为重视,早在5月中旬就组织人员对东北、河南、河北、山东等地的花生种植情况进行了摸底调查。”金果食品股份有限公司总经理孙玉鼎告诉记者,根据摸底情况来看,全国花生种植面积较为稳定,部分地区出现了下调,东北、河南等地没有出现玉米大量抢占花生田地的现象,新季花生生产形势较为乐观。

山东春雷花生有限公司总经理宋春雷也表示,尽管近期个别地区有强对流天气出现,一些地方还下了冰雹,但是由于花生当前仍处在幼苗期,强对流天气基本上没有对花生生长产生不利影响。然而,从新季花生的种植情况来看,山东地区的花生大多种植在丘陵地带,由于无法实现机械化作业,加上今年种植期间花生价格比去年同期走低1500元/吨左右,这让山东地区的花生种植面积较上年下降5%左右。不过,由于山东已经不是国内最大的花生主产区,再加上进口花生及其制品增幅较大,部分地区种植面积下滑对花生总供应量几乎不会形成太大影响。

B陈花生市场结转库存偏大 

按照常年的市场运行规律推算,5月底至6月初,国内大部分花生油厂已经停止采购原料,但是今年的情况却十分异常,不但很多油厂没有停止花生原料的收购,而且不少大型油厂门前的送货车辆排起了长龙,贸易商被“压车”3—4天交不上货更是成为常见现象。造成这种现象的原因是什么?这是不是6月7日国内花生期价接近跌停的主要原因?

带着这些问题,记者在金城花生有限公司调研时看到,人工智能色选机、进口自动码垛机器人、叉车等忙得“马不停蹄”,山东产优质大花生、进口美国花生果、进口苏丹精米等在这里被不断分级加工,随后又被送入了不同的库房。而库区内来来往往的大货车更是如流水一样源源不断,就连加工车间筛选下来的芽粒、霉粒、破瓣等也被统一装在吨包里码放地整整齐齐。

“最近两周,进口花生果与花生米到货较为集中,公司接到的客户订单也比较多,让公司的开工率达到了高峰。不过,从花生及其制品的下游需求情况来看,市场形势不容乐观,油厂更是对送上门的货物挑三拣四,一些油厂为了达到少收货和降价的目的,还挑起了花生米存在虫眼的毛病。”金城花生有限公司总经理王少彬向期货日报记者说道。

“我们理解油厂的心情,当前油厂面临两大压力:一是花生油库存大,下游需求不好;二是原料与成品库容需求量大,加上送货车仍陆续到达,让油厂的租库需求不断增强。好在他们并没有大面积地取消没有按时交货的合同与订单,多多少少还是让贸易商挣了钱或少亏了钱。”王少彬如是说。

据记者了解,今年年初,我国进口花生主要来源国出口政策、节奏、新冠肺炎疫情等发生了较为复杂的变化,让进口贸易商早早制订好的进口计划迟迟得不到执行,进口花生的到港量、时间、成本等与往年相比变化较大,主要体现在到港时间推后、在途时间过长、成本增加较快、物流不畅等方面,最终影响到了油厂的采购节奏。更为重要的是,2020年10月至今年3—4月,国内花生及其制品的价格居高不下,尤其是2020年年底,国内花生米与花生油价格一路高涨,大中型油厂纷纷高价收购,龙头油厂则以9500元/吨的价格签下了大量花生米收购合同。随后,花生米价格涨到10000元/吨以上,部分贸易商受利益驱使,把原本要卖给油厂的花生米又转卖了出去。此时,海运费上涨、进口来源国禁止花生出口、装船延迟、集装箱偏少、货船启航时间难定等问题全部显露出来,令贸易商无法及时完成与油厂签订的供货合同。

“进入5月以后,进口花生及其制品开始陆续到港,贸易商与油厂迎来了交货合同集中执行期。”据部分业内专业人士介绍,进口货源集中到港后,市场价格等很快就做出了反应,主要表现为市场特别是油厂收购价格逐渐下滑,如油厂除了按合同执行9500元/吨的收购价格外,其他货源的收购价一天比一天低,近两周几乎天天下调100—200元/吨。同时,由于进口花生在运输过程中与在港口积压时间过长,还导致部分花生品质下降,油厂自然也就加大了验收力度,从而令油厂门前出现了大量送货车排队的现象,预计6月仍有10万吨以上的进口花生到港。

另据记者了解,当前油厂方面收货缓慢与严格,贸易商被“压车”的严重现象只是暂时的,为了照顾贸易商的利益,部分油厂延长了贸易商执行合同的时间。同时,大部分油厂的订货合同执行得差不多了,油厂原料采购接近尾声,部分大型油厂每天到货3000—4000吨,当天只收货1000—2000吨,以及卸货时间较正常情况推迟3—4天的现象估计很快就会消失。

调研期间,记者多次听到贸易商与油厂业务负责人讨论,当前国内花生市场“三不缺”现象十分明显,即居民不缺油吃、贸易商不缺油卖、油厂不缺花生原料。

从居民不缺油吃这个问题来看,今年年初,在新冠肺炎疫情出现反复时,很多居民增加了食用油库存,造成花生油需求大幅增长的虚假现象,让油厂加大了原料采购与生产力度。从贸易商不缺油卖的角度分析,市场购买力增加,让贸易商看到了挣钱机会,认为多多囤货肯定是一个好的选择,所以不少贸易商加大了周转库存量。不过,随着疫情对市场的影响力减弱,居民首先停止大量采购,然后又开始消化家中库存,贸易商与油厂自然感觉到了销售压力,产品累库由此开始了。从油厂不缺花生原料的角度分析,随着夏季来临,气温一天比一天高,无论是花生种植户、小商贩还是贸易商,均无法保证库存花生不变质,及时出手成了他们的最佳选择。再加上进口花生及其制品延期后大量到港,油厂自然不用为原料发愁,但却要因花生油等产成品的积压“蒙圈”。

记者在部分花生食品加工企业了解到,相比往年,花生食品出口量有所下滑,国内需求增幅也低于预期,这让国内市场的“商品米”不断累库。不过,与“油料米”对比来看,“商品米”的价格表现较为坚挺,而且市场存在看好的心理。

据业内人士预计,陈花生市场结转库存相比往年偏大,同时花生油等制品的结转量也高于往年。不过,根据国内食用油及原料市场整体供需存情况分析,大宗类油脂及原料还没有出现大量过剩现象,作为高端食用油及原料,花生及其制品的市场前景并不悲观,当前市场价格见顶回落只是一种正常的市场行为。

C进口花生及制品性价比高 

中信建投期货农产品首席分析师田亚雄告诉记者,进口花生及制品的数量、品质、价格、成本等,主要呈现数量增长迅猛、不同国别品质差异大、成本与价格优势明显、货源渠道众多等特点。

调研期间,记者在油厂与食品厂看到了众多国别的花生,大部分被用吨包装起码成了垛,进口的美国花生果则源源不断地被装在集装箱中运来,并倒入了这些企业的加工原料车间里。而在沿海码头和中转仓库,依然有不少进口花生、花生果、花生油静静地等待着买主。

“近年来,我国进口植物油脂油料数量不断创出新高,除大量进口大豆等油料外,还大量进口花生及其制品。比如,自非洲进口花生税收减免政策开始实施以来,苏丹和塞内加尔等地的花生就凭借高含油和低水分的优势大量涌入国内市场。2020年,我国花生及其制品的进口数量很快从50万吨左右增长到了100万吨以上,而进口花生的特性和突出的价格优势使其适用于掺混到国产花生米中,并生成低成本的期货交割品。“今年1—5月,我国花生油的进口数量大幅增加,重要的是从印度进口的花生油数量增长迅猛,这是往年没有出现过的新现象、新趋势,这对花生及其制品价格的长期趋势是偏利空的。”田亚雄分析说。

“从2019年、2020年及今年前5个月我国花生及其制品进口数量猛增态势来看,再结合国内花生进口商与油厂从国际市场的采购意向和已签订的合同分析,预计今年花生及其制品进口总量仍不低。之所以这么判断,是因为未来我国花生及其制品进口市场存在较多变数,不仅体现在汇率变化不定方面,还体现在美国花生果等往年的库存售完、部分非洲国家花生出口不畅与成本增长较快方面。”青岛中外运供应链管理有限公司营销中心销售经理宋丹告诉期货日报记者,近几周,我国进口花生整体港口销售价格不断下滑,部分手中囤货较多的贸易商内心忐忑不安。

记者还了解到,今年我国花生进口市场参与主体比往年增加了很多,原来根本不懂花生的人也参与了进来,市场正呈现多元化发展态势。同时,由于进口国别、质量等级、物流成本等存在较大差异,导致进口花生完税后的成本差异也较大。

D产融结合已经是大势所趋 

“有一个关于花生期货的例子很有特点,它的出现意味着花生期货市场的培育与发展壮大还需要一个过程。”王少彬告诉期货日报记者,花生期货上市后,当地三四个花生贸易商与一个化肥供应商共同商定尝试做点花生期货,商定看谁能坚持自己的观点并最终有一个完好的结局。当时花生10月合约期价在10600元/吨左右,现货“油用米”价格在10000元/吨以下。面对不小的期现货价差,他们都进行了卖出套保操作,手中持有的头寸数量均为10手。随后期价围绕10500元/吨上下波动。数周之后,只有化肥供应商在10300元/吨左右获利平仓,其他几个贸易商手中的头寸不是早早地小亏跑掉了,就是被套后止损走人。更引人关注的是,化肥供应商最终平仓时手中头寸总量为80手,他的做法是期价上涨就加仓,好的结果是期价最终回落了。

调研中记者发现,面对花生期货这个新生事物,花生产业企业及贸易商、进口商等都十分关注,参与热情很高,但是期货专业知识较为缺乏。上面的实例就很好地证明了这一点,这几位试水者对资金与期货头寸的管理、期现套保点位的确定,以及面对不利市场行情时如何采取措施还是没有太多章法。

记者综合分析后认为,对于花生期货,产业企业与贸易商、进口商还是以关注为主,参与谨慎。主要原因:一是缺乏专业知识,对期货缺少理解,不敢参与;二是当前已上市的合约均为远期合约,未来市场发展态势的不确定性较大,人们均想等到10月合约交割完成后再观望一下,并会在新季花生上市时视情况决定后期的参与程度;三是期现货价差偏大,首次交割容易出现价差过大引发的复检,而大家对花生黄曲霉素、重金属、农药残留等检测心中没底,认为这些指标不容易把控,存在一定的风险。

不过,市场上还是有敢于尝试的人,面对较为确定的价格下滑风险,部分贸易商、进口商与加工商还是积极进行了期现套保操作。更可喜的是,很多市场主体认为,利用期货工具做好实体是发展花生产业的根本,择机利用好期货工具进行风险管理是参与的主要目的,相信花生产融结合这片待开发的蓝海最终会充满活力。

 
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